Última opção para opções de compra de ações 26 de agosto de 2017 10:11 pm ET As opções de ações estão à beira da extinção. A forma de pagamento, uma vez popular, que durante décadas enriqueceu altos executivos e às vezes transformou secretários em milionários, está quase desaparecendo como empresas gravitar em direção a ações restritas prêmios. A tendência tem acelerado nos últimos dois anos, em resposta às demandas dos acionistas, mudanças na legislação tributária e a crise financeira, o que deixou executivos e funcionários de muitas empresas com opções inúteis. Em seu pico em 1999, as opções de ações representaram cerca de 78 dos pacotes de incentivos de médio prazo executivos de longo prazo. No ano passado, eles representaram apenas 31, e espera-se encolher para 25 nos próximos dois anos, com base em valores de concessão até agora este ano, de acordo com uma análise das 200 maiores empresas públicas dos EUA pela consultoria de compensação James F. Reda amp Associates. Opções tipo de got espremido, diz James Reda, as empresas de consultoria diretor-gerente. As empresas estão substituindo rapidamente essas bolsas por ações restritas, o que oferece um retorno mais seguro aos funcionários, diz ele. As opções conservadas em estoque dão a empregados o direito de comprar um estoque da companhia em um preço de exercício especificado em uma data predeterminada no futuro, mas são worthless se a ação não alcança esse preço. As ações restritas, por outro lado, dão a um empregado o valor total do estoque de uma empresa, em uma data futura ou quando uma meta de desempenho é alcançada. Opções de ações, no entanto, pode ser um gerador de riqueza muito mais poderoso. Se as ações de uma empresa sobe em cerca de um terço, uma concessão de opções pode acabar valendo o dobro de uma concessão de ações restritas do mesmo tamanho. Os funcionários também têm mais controle sobre as conseqüências fiscais ao exercer opções. Mesmo assim, os executivos reconhecem que o estoque restrito é uma forma mais simples de compensação, sujeita a menos complexidade contábil e tributária. Eles dizem que as políticas fiscais para opções de ações podem variar entre países, cidades e estados, mas são mais uniformes para ações restritas. As empresas também se acostumaram mais à contabilização de trade-offs entre opções e ações restritas, uma vez que as mudanças nas regras contábeis que entraram em vigor em 2006 forçaram as empresas a registrar as opções como despesas. Antes dessas mudanças, as empresas não precisavam contar esses custos em relação aos seus rendimentos. A proposta dos governos de Obama de reduzir a alíquota de imposto de renda para empresas ao fim de algumas deduções também poderia ameaçar um benefício fiscal de longa data que tornava as opções de ações atraentes. Antes de sua oferta pública inicial no ano passado, a Facebook Inc. estimou que sua dedução de impostos para opções de ações poderia ser de até 17 bilhões se todos os funcionários dos EUA cobrarem suas participações. As deduções corporativas para as opções de ações totalizam tanto quanto 60 bilhões por ano, de acordo com o senador Carl Levin, um democrata de Michigan que propôs o fim desse benefício. Opções sobre ações que estão negociando abaixo do preço de exercício são chamados para fora do dinheiro, porque eles não têm qualquer valor em dinheiro. E isso pode prejudicar a moral dos funcionários, diz Duncan Robertson, diretor financeiro do serviço de reservas on-line OpenTable Inc. Se eles estão tão fortemente fora do dinheiro, as opções de ações quase funcionam em sentido inverso. Isso pode ser parte da razão opções têm mostrado um padrão semelhante de declínio entre os trabalhadores de base. De 2002 a 2018, a porcentagem de trabalhadores norte-americanos detentores de opções de ações caiu mais de um terço para apenas 8,7, de acordo com uma análise de dados do Centro Nacional de Pesquisa de Opinião da Universidade de Chicagos pelo National Center for Employee Ownership, um grupo de pesquisa sem fins lucrativos . Mesmo no Vale do Silício, onde as opções de ações continuam a ser a moeda corrente de startups pobres em dinheiro, as companhias estão puxando para trás em concessões das opções assim que vão públicas. Tomar San Francisco-baseado no operador do site imobiliário Trulia. Que foi público no ano passado. Na semana passada, a empresa fechou a aquisição de um fabricante de software imobiliário por 355 milhões. Mas, ao invés de emitir opções para motivar os funcionários que irão supervisionar a integração de fabricantes de software, a Trulia deu para fora as unidades de ações restritas que se concedem quando o preço da ação praticamente dobra. Porque as ações restritas valem mais para começar, Trulia foi capaz de dar menos deles do que opções, evitando queixas dos acionistas sobre a diluição de suas participações. Eram mais conscientes e pensativos sobre a diluição agora, diz Trulia CFO Sean Aggarwal. A idéia original por trás de opções de ações era que eles iriam motivar a gerência para impulsionar o preço das ações de uma empresa. Mas Institutional Shareholder Services Inc., que aconselha grandes investidores sobre governança corporativa, diz que não considera opções de ações para ser uma forma de remuneração baseada no desempenho. Um mercado quente poderia conduzir as ações de uma empresa acima de um preço de exercício de opções, mesmo se os executivos da empresa estavam underperforming seus pares. Diretores corporativos são muitas vezes céticos desse argumento, porque muitos deles fizeram suas fortunas com opções de ações, diz o Sr. Reda, o consultor. Em qualquer caso, seria prematuro pronunciar as opções de ações mortas. Os subsídios de opção poderiam retomar se os executivos os exigissem, acrescentou Reda. Na companhia de rádio da Internet Pandora Media Inc., o novo CFO da empresa, Mike Herring, pediu ao conselho este ano para pagar toda a sua remuneração de incentivo em opções de ações. Ele diz que vai empurrá-lo para ficar à frente da concorrência. Neste tipo de mercado de crescimento rápido, mundo-é-em-fogo, eu não deveria ter qualquer crédito para proteger o valor existente, ele diz. Isso é tudo sobre como criar um crescimento incremental a partir daqui, e eu só deveria ser compensado pelo valor incremental para os acionistas se eu fizer isso bem. No entanto, desde que foi público há dois anos, a Pandora mudou para ações restritas para funcionários em geral, que não têm o mesmo tipo de controle sobre a estratégia da empresa como seus executivos. Em sua declaração de procuração em abril, a empresa disse que o movimento foi projetado para incentivar a retenção de funcionários em um mercado volátil. Unidades de ações restritas são mais simples, criam menos risco para os funcionários e menos diluição, disse Herring. Não importa o que aconteça, eles precisam ser capazes de contar com esse pedaço de sua compensação. A remuneração com base em ações foi discutida recentemente em um artigo do Wall Street Journal de Emily Chasan, intitulado 8220Last Gasp para Opções de ações.8221 A compensação por ações para executivos e funcionários está caindo de Em relação à remuneração baseada em ações restrita. Unidades de ações restritas são menos complexas, menos arriscadas para o empregado e potencialmente criam menos diluição para os acionistas existentes. Unidades de ações restritas representam um retorno mais seguro para o empregado. Opções podem expirar fora do dinheiro, tornando-os inúteis. As ações restritas dão a um empregado o valor total do estoque assim que as condições de aquisição forem atendidas. O estoque restrito é uma forma mais simples de remuneração baseada em ações, sujeita a menos complexidades contábeis e tributárias. Políticas fiscais sobre opções podem variar por jurisdição, mas são mais uniformes para ações restritas. Opções que permanecem debaixo d'água por um longo período de tempo podem afetar negativamente o moral dos funcionários. Estoque restrito normalmente vale mais na emissão, portanto menos ações são concedidas do que quando da concessão de opções. Esse acordo reduz a diluição existente dos acionistas. Por outro lado, destinatários de ações restritas beneficiarão mesmo se os acionistas não (se o preço das ações cair). Independentemente da forma de compensação baseada em ações (opções, unidades de ações restritas ou direitos de valorização de ações), as empresas precisam de orientação ao navegar nos requisitos de relatórios baseados em ações, como o FASB ASC Topic 718 ea Seção 409A do Internal Revenue Code. O tópico 718 determina que a remuneração dos empregados com base em ações seja reconhecida como uma despesa durante o período em que os serviços aos empregados são prestados com base no valor justo do prêmio na data da concessão. O cumprimento atempado ea aderência adequada aos requisitos de relatórios pode diminuir o estresse do escrutínio do auditor e dos desafios do IRS. Para empresas iniciantes e maduras, os especialistas em mensuração de valor justo da Mercer Capitals auxiliam na medição de remuneração baseada em ações em uma variedade de indústrias. Links relacionados Mercer Capital8217s Blog de relatórios financeiros A Mercer Capital monitora as últimas notícias sobre relatórios financeiros relevantes para os CFOs e gerentes financeiros. O Financial Reporting Blog é atualizado semanalmente. Categorias Principais Informações Contábeis Avaliação de Relatórios Financeiros Avaliação de Compensação Baseada em Ações Avaliação de Relatórios Financeiros Avaliação de Relatórios Financeiros Flash Avaliação de Negócios Contratos de Compra e Venda Serviços de Assessoria de Transações para Instituições de Depósito Relatórios Financeiros Avaliação Suporte a Litígios Somos uma empresa de avaliação de negócios e consultoria financeira, Dos serviços, incluindo avaliação corporativa, avaliação de instituições financeiras, avaliação de relatórios financeiros, avaliação de impostos de dom e imobiliário, assessoria MA, opiniões de imparcialidade, serviços de avaliação ESOP e ERISA e consultoria de testemunho e litígio. 5100 Poplar Avenue, Suite 2600 Memphis, TN 38137 (901) 685-2120 (901) 685-2199 FaxThe NASPP Blog 5 de setembro de 2017 Muitos de nós podemos nos identificar com a era em que crescemos ouvindo música. Há músicas que ainda podem me transportar de volta aos meus dias de escola. Assim como eu associar música com uma era da minha vida, também associar opções de ações com um período de tempo também. I 8220 aumentou 8221 em compensação de capital durante a década de 1990, quando a forma dominante de compensação de ações foi opções de ações. Eu fiz meus exames de CEP quando muitas das perguntas centraram-se no tratamento de opções de ações. Eu sinto como as memórias adiantadas de minha carreira são fortemente entrelaçadas com opções conservadas em estoque. Sim, eu sei que seu uso está atualmente em declínio. Sim, eu sei que os prêmios de valor total e de pagamento por desempenho assumiram. Mas sabendo tudo isso ainda não me preparou completamente para um artigo no Wall Street Journal na semana passada intitulado 8220Last Gasp para Stock Options 8221 Eu senti meu aumento da freqüência cardíaca. Poderia o fim da estrada para as opções de ações realmente estar perto do fim ou apenas uma tendência O WSJ artigo destaca uma tendência we8217ve observado há muito tempo: que o uso de ações restritas e prêmios baseados em desempenho têm ultrapassado o uso de opções de ações. Não é realmente uma surpresa, dado Dodd-Frank e a migração para uma cultura de pagamento por desempenho. Ainda assim, é difícil imaginar que as opções de ações poderiam realmente estar em risco de serem eliminadas, conforme explorado no artigo. Afinal, as opções de ações ainda parecem ter alguma tração, particularmente nas fileiras mais baixas das organizações, onde as filosofias de remuneração por desempenho são desenfreadas. Opções de ações também são ainda bastante popular em empresas privadas onde o dinheiro pode ser curto, e desejo de flexibilidade alta. Com opções de ações, os funcionários podem tempo os gatilhos para a tributação (sujeito a vesting, é claro) para um tempo que é desejável para eles. Então, embora eu sinceramente concordar que o uso geral de opções de ações diminuiu, eu ainda acho que há ainda um lugar de longo prazo para opções de ações em nosso mix de compensação de ações. Parece que muitas empresas ainda tendem a concordar 8211 mesmo se eles aren8217t concessão de muitas opções de ações agora. No NASPP / Deloitte 2018 Inquérito de Plano de Estoque de Estoque Doméstico. 97 das empresas com plano omnibus relataram que as opções de compra de ações estavam disponíveis para emissão no âmbito do plano. Naturalmente, pode-se argumentar que a provisão para opções de ações sob um plano é muito diferente do que realmente a emissão de opções de ações fora do plano. Isso é verdade, mas o fato de que as empresas têm continuado a permitir opções de ações como um veículo de capital próprio sugere-me que eles haven8217t escrito-los completamente. O WSJ artigo também destacou que alguns executivos ainda estão insistindo para ser compensado com opções de ações, como Pandora Media Inc8217s novo CFO Mike Herring 8211 que pediu para todos os seus incentivos compensação a ser na forma de opções de ações. Embora pareça provável que o uso de opções de ações possa continuar sua tendência descendente no futuro imediato, eu não acho que a extinção esteja próxima. Ainda existem aqueles que acreditam no poder das opções de ações como uma ferramenta de compensação e motivação. A espiral descendente poderia ser revertida, talvez mais executivos seguirão os passos do Sr. Herring e exigirão opções de ações como parte de sua compensação. Vamos continuar a monitorar essa tendência. Temos alguns artigos no nosso portal de Pesquisas e Estudos que também exploram a análise. Por agora, gostaria de ouvir seus pensamentos sobre se você acha que as opções de ações são feitas, ou ter mais vida pela frente. Tome um momento para fazer a nossa pesquisa (uma pesquisa de uma pergunta). Prometo compartilhar os resultados em um blog futuro. Crie seus questionários gratuitos on-line com o SurveyMonkey. O world8217s principal questionário ferramenta. Postado por Jennifer Namazi, Diretor Editorial, NASPP
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